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近期财经热点解读财经热点

2021年09月12日 投稿作者:技术导航 围观人数:3

新华财经上海9月8日电(记者 杜康) 近日,A股板块轮动加快。6日,沪深两市三大指数低开高走,医药股、白酒股轮番走强,“喝酒吃药”行情再现。7日,煤炭、钢铁、化工、石油等周期性传统行业领涨。8日,煤炭、化学、石油板块继续走强。同时,以新能源为代表的新兴成长板块涨势趋缓。是否市场风格发生了变化?对此,行业人士建议,应对各行业景气周期进行更为深入的判断。同时行业认为,消费板块有望在四季度后重获市场关注。

市场热点轮动太快,如何把握行情节奏?听听专业人士建议

新能源板块波动率提升、“吃药喝酒”又现 市场风格转换?

行业人士表示,近期市场风格切换的核心驱动因素,主要是“高低估值的分化演绎了较长时期以后的必然回归”。南方基金表示,今年以来,A股结构上的分化十分显著。其中,以新能源为代表的新兴成长板块涨幅巨大,而医药白酒为代表的传统价值白马则出现较大回撤。随着新兴成长板块已经表现出极端亢奋的状态,上涨动能边际明显弱化,波动率也同步上升。因此部分资金出现轮动,布局低位白马股。

但这是否意味着市场风格的转换,目前来看,市场分歧较大。

私募排排网表示,从其对40多家私募机构的调查来看,47.50%的私募认为仍待进一步观察,35.00%的私募认为基本可以确认A股已进入到风格和个股偏好方向的切换周期,另有17.50%的私募认为相关板块只是脉冲性的表现。

中睿合银投资表示,近期对一些板块的“回归”是长期方向还是短期的扰动需要结合相关行业的景气周期和相关标的的业绩验证来判断。

“总体来看,大部分传统行业,尤其是处于低位的行业,我们对于其行业景气周期的判断仍然偏谨慎。比如建筑行业,随着经济数据的持续走低,目前市场开始有逆周期对冲政策的预期,但是结合整体经济调结构的长期导向来看,我们对于行业政策的力度和持续性预期不高,因此建筑行业层面的景气度反转并不太可能出现。”中睿合银投资表示。

此外,中睿合银投资认为,部分传统行业在传统主业稳健的背景下,开始向高成长赛道布局,基于业务结构变化的价值重估将带来部分传统企业的投资机会。同样,高估值的板块如果其增长动能没有出现变化,很快会迎来空间和时间的调整。因此,建议关注重点不是市场风格是否切换,而是对行业的景气周期有更为深入和明确的判断。

消费股有望在四季度之后重获市场关注

下半年A股各板块要关注什么?一些行业人士给出了观点。

瑞银证券A股策略分析师孟磊表示,以新能源为代表的新兴成长板块景气度短期非常高,预计风险可能在明年显现。“主要考虑若行业增速下滑,估值有可能撑不住。但短期还没有看到明显的变化。”

基础材料方面,行业人士建议追高要谨慎。孟磊称,“基础材料最近表现很好,但是我们认为今年材料价格高更多是由供给侧驱动的,而非需求侧驱动。在二季报表现佳,以及金九银十、开工旺季即将到来的时候,材料价格会维持一个高位。但由于不是需求侧驱动,我们更偏向于这是一个短期的交易,所以建议长期投资者获利了结。在各子行业中,我们比较看好钢铁和铝。”优美利投资总经理贺金龙表示,高位涨价周期股要谨慎,虽然部分品种仍会有再创新高的机会。

孟磊表示,消费股有望在四季度之后重获市场关注。

“由于基数较低,随着经济全面复苏,市场各行业上半年平均盈利增速在40%左右,相较之下,消费板块15%左右的盈利增长毫不起眼。但随着经济增速逐步放缓,部分消费股或可凭借其稳定增速重新获得市场投资者的关注。四季度我们宏观组预测GDP增速会下滑到4%左右。因此我们把一部分消费股列为’超配’,包括必需消费、家用电器等。”孟磊说。

此外,孟磊表示,看好中盘成长股,“这被我们列为下半年最重要的主题。今年以来,中盘成长股表现好,是由于基数较低的情况下,随着全面性的经济复苏,中小盘股弹性更大。此外,由于过去几年大家更关注白马股,很多中盘成长股公司估值很低,但其成长性并不输于比较大的公司。我们认为这个趋势会继续下去。”

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